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先進国株式に月間５００億円を超える過去最大の資金流入＝ＤＣ専用ファンド（２０２４年２月）

2024/03/08 17:12

　ＤＣ専用ファンドの２０２４年２月の純資金流出入額（速報値）は約８１６億円の資金流入超過になった。資金流入超過は２０２０年１２月以降３９カ月連続になり、８００億円を超える流入額は２０２３年１０月（８３７億円）以来、４カ月ぶりのこと。流入額のトップは前月と同様に「先進国株式」で資金流入額は前月の約４２０億円から約５１９億円と拡大した。先進国株式に５００億円を超える資金流入があったのは、２０１５年１月以来で初めて。次いで「国内株式」で、流入額は前月の約１３３億円から約２１４億円に増えた。一方、「国内債券」は７カ月連続の資金流出、また、「ＲＥＩＴ」も４カ月連続の資金流出になっている。

　ＤＣ専用ファンド全体の純資産総額は約１２兆７２１９億円と前月から約５２１１億円増加して前月に続いて４カ月連続で過去最高を更新した。残高の内訳は、株式ファンド５４％、債券ファンド１２％、バランスファンド３２％という割合で、前月と比較して株式ファンドが１％ポイント拡大し、債券ファンドとバランスファンドが１％ポイントずつ減少した。株式ファンドへの資金集中が目立っている。　（※個別のＤＣ規約では、ＤＣ専用ファンド以外のファンドを制度に採用している場合があるため、ＤＣ専用ファンド全体の純資産総額は、国内ＤＣ制度全体で運用されているファンドの残高とは一致しない）

■資金流入額のトップは９カ月連続「野村外国株式インデックスＦ（確定拠出年金）」

　ＤＣ専用ファンドの過去１カ月間の純資金流入額ランキングのトップは、９カ月連続で「野村　外国株式インデックスファンド・ＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ（確定拠出年金向け）」となった。第２位に「三井住友・ＤＣ外国株式インデックスファンドＳ」、第３位は「野村ＤＣ外国株式インデックスファンド・ＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ」など、トップ１０のうち、８銘柄を先進国株式インデックスファンドが占めた。第７位に「Ｏｎｅ　ＤＣ国内株式インデックスファンド」、第１０位に「三菱ＵＦＪ　ＤＣ国内株式インデックスファンド」が入った。

　ＤＣ市場において、現在の最強ファンドは、日本を除く先進国株式インデックスである「ＭＳＣＩコクサイ」に連動するファンド群だ。すでに、「野村　外国株式インデックスファンド・ＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ（確定拠出年金向け）」の残高は６９３８億円、「野村ＤＣ外国株式インデックスファンド・ＭＳＣＩ−ＫＯＫＵＳＡＩ」は３１４４億円と野村アセットマネジメントの主力２ファンドだけで残高が１兆円を超える。ただ、ＤＣ以外の一般の公募投信で積立契約件数が多いのは、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」、または、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」になっている。「全世界株式（ＭＳＣＩ　ＡＣＷＩ）」、または、「Ｓ＆Ｐ５００」に連動するインデックスファンドだ。「ＭＳＣＩコクサイ」に連動するインデックスファンドは、昨今の日本株の大幅な上昇から、避けられる傾向が強まっている。

　一般の公募投信市場とＤＣ市場で人気銘柄が異なるのは、ＤＣ市場は、主に企業型ＤＣ制度において、選択できるファンドの本数が限られていること。そして、投資可能なファンドのラインナップは固定的で、新規の追加がそれほど行われないことがある。最近でこそ、一般の公募投信市場においてインデックスファンドの運用コスト（信託報酬率）の大幅な引き下げが行われた関係で、古い手数料率を採用しているファンドを入れ替える動き等が起きているが、既存ファンドの手数料引き下げという動きもあり、ラインナップの抜本的な見直しを行うような動きにはなっていない。良くも悪くも、ＤＣ市場は「長期投資」（投資対象のファンドラインナップは固定的であり、かつ、加入者も一度投資対象を指定すると投資対象の見直しを積極的には行っていない）になっている。

　新ＮＩＳＡで投信積立などを始めた方々が、「そういえば会社で企業型ＤＣもやっていたんだ」と改めて認識し、そのラインナップの状況に注目し、個々のファンドの信託報酬率の水準をも確認するようになると、眠ったようなＤＣ市場に刺激を与えるきっかけになるかもしれない。企業型ＤＣは動きの鈍い制度ではあるものの、加入者からの要請があれば。制度内容の見直しに前向きに取り組むことになるだろう。

■トータルリターンは２カ月連続「＜ＤＣ＞トヨタ自動車／トヨタグループ株式Ｆ」

　個別ファンドの過去１年間のトータルリターンランキングトップは、前月と同様に「ＤＣトヨタ自動車／トヨタグループ株式ファンド」になった。前月の第２位から再びトップを奪い返した格好になった。第２位の「野村ＤＣ世界株式トレンドファンド」、第３位の「ＤＣ次世代通信関連　世界株式戦略ファンド」も前月と同じだった。（グラフは、過去３カ月間のＤＣ専用ファンドの資産クラス別資金流出入の状況）