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「ＳＢＩ・ｉ　シェアーズ・インド株式インデックスＦ」はインド株インデックスファンドの最速で残高５００億円突破

2024/04/23 17:15

　ＳＢＩアセットマネジメントが設定・運用する「ＳＢＩ・ｉ　シェアーズ・インド株式インデックス・ファンド（愛称：サクっとインド株式）」は４月２２日、設定（２０２３年９月２２日）から１４２営業日で純資産総額が５００億円を突破した。インド株式のインデックスファンドとしては最速で純資産総額が５００億円を上回ったことになる。同ファンドは、当初設定時の金額は５０．７億円と、２０２３年中に設定された株式対象の公募インデックスファンドの中で最大の設定額となり、その後も順調な資金流入が続いている。販売会社はＳＢＩ証券。

　同ファンドは、世界最大の運用会社であるブラックロック・グループが運用する「ｉ　シェアーズ・コア　Ｓ＆Ｐ　ＢＳＥ　ＳＥＮＳＥＸ　インディア　ＥＴＦ」への投資を通じて、インドの代表的な株価指数「Ｓ＆Ｐ　ＢＳＥ　ＳＥＮＳＥＸインデックス（配当込み、円換算ベース）」に連動する投資成果を目指すインデックスファンドだ。「ＢＳＥ　ＳＥＮＳＥＸ」は、アジア最古の取引所で世界最多の上場銘柄数を誇るＢＳＥ（ボンベイ証券取引所）の代表的な３０銘柄で構成されるインド株式市場を代表する指数の１つ。同様にインド株式を代表するインド国立証券取引所の指数である「Ｎｉｆｔｙ５０（構成銘柄５０）」と比べて時価総額が大きく、流動性の高い銘柄に比重をおき、金融、ＩＴなど大型成長株の比率が高いことが特徴。現在、インド株式のインデックスファンドは公募投信で７本あるが、「ＢＳＥ　ＳＥＮＳＥＸ」に連動することをめざすファンドは同ファンドのみになっている。

　本ファンドの、実質的な運用管理報酬は０．４６３８％程度（税込）と、公募ファンドの中でインド株インデックスファンドの平均０．４９１５％を下回り、インド株を対象としたアクティブファンドの平均１．８８４８％と比較すると４分の１以下の水準になっている。大きな経済成長が期待されるインドだが、新興国として現地企業の調査等には先進国市場にはないリスク（地政学的なリスクやガバナンスに関するリスク等）がある。一般的に新興国の株式に投資するファンドには年１．５％を超える運用管理報酬が課されるものが多い。インデックスファンドとして主要企業に投資するファンドに年０．５％を下回る水準の手数料で投資できることで、近年、インド株インデックスファンドの人気が上昇している。特に、新ＮＩＳＡがスタートした２０２４年１月以降の残高増は著しい。

　インド株インデックスファンドの中では、同ファンドに先行して２０２３年３月に設定された「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　インド株インデックス」が既に純資産残高が約１１５２億円と１０００億円の大台を超えているが、このファンドが５００億円の水準を突破したのは設定から１８３営業日目のことだった。「ＳＢＩ・ｉ　シェアーズ・インド株式インデックスＦ」は、４１営業日も短い期間で５００億円の大台を突破したことになる。現在のところ、インド株インデックスファンドとして残高が突き抜けているのは、「Ｎｉｆｔｙ５０」に連動する「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　インド株インデックス」と、「ＢＳＥ　ＳＥＮＳＥＸ」に連動する「ＳＢＩ・ｉ　シェアーズ・インド株式インデックスＦ」の２本になっている。

　インド株インデックスファンドの人気は、これまで人気が集中していた米国株式「Ｓ＆Ｐ５００」や、全世界株式「ＭＳＣＩオール・カントリー・ワールド・インデックス」といったインデックスファンドに対し、米国株一極への集中投資に対する反省が生まれ、米国株以外の資産（新興国株や債券など）への分散が意識され始めた流れがあると考えられる。「全世界株式（オール・カントリー）」でも米国株への投資比率は６２．３％を占め、新興国への投資比率は１０％に過ぎない。世界の生産年齢人口が先進国の約８億人に対し、新興国は約４４億人と圧倒的に新興国が多く、インドだけでも９．６億人（２０２２年）と先進国の合計を超えている。「Ｓ＆Ｐ５００」を保有する投資家には分散投資として新興国株式への投資ニーズはあり、それは、現在のところ一番人気の「全世界株式（オール・カントリー）」の保有者にもいえることだ。高まるインド株インデックスファンドの行方に注目していきたい。（グラフは、「ＳＢＩ・ｉ　シェアーズ・インド株式インデックスＦ」の基準価額と純資産の推移）