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インデックスファンドの信託報酬の水準を一段と引き下げるステート・ストリートの新ファンド登場

2024/01/09 17:42

　ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズは１月１１日に、新たな低コスト・インデックスファンドシリーズを新規設定し、運用を開始する。「ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）」や「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス」など代表的な指数に連動するインデックスファンドを７本設定するが、「ＴＯＰＩＸ」連動型のファンドでは信託報酬率を業界最低水準の年０．０９８％（税抜き）に設定するなど、投信業界の動きに一石を投じるラインナップになっている。国内株式のインデックスファンドについては、「Ｓ＆Ｐ５００」や「全世界株式（オール・カントリー）」などと比べて信託報酬率の引き下げ競争が穏やかに進んできただけに、今回の新設ファンドによって年０．１％を割り込むような競争に発展するのか注目される。

　新たに設定されるのは、以下の７ファンドだ。７本とも、新ＮＩＳＡの成長投資枠の投資対象とすべく準備している。『ステート・ストリートＴＯＰＩＸインデックス・オープン』＜ライトＴＯＰＩＸ＞は、中長期的に「ＴＯＰＩＸ（東証株価指数、配当込み）」の動きに連動した投資成果の獲得を目指して運用を行う。信託報酬は年率０．１０７８％（税抜０．０９８０％）。ＴＯＰＩＸ連動型のインデックスファンドでは、２０２３年７月１２日に設定された「ＳＢＩ・ｉシェアーズ・ＴＯＰＩＸインデックス・ファンド（愛称：サクっとＴＯＰＩＸ）」が税込み年率０．１１３３％（税抜き０．１０３％）で最も低い水準だったが、この水準を引き下げて税抜きの信託報酬では年率０．１％を下回った。

　『ステート・ストリートＳ＆Ｐ５００インデックス・オープン』＜ライトＳ＆Ｐ５００＞は、「Ｓ＆Ｐ５００（配当込み、円換算ベース）」に連動をめざし、信託報酬は年率０．０７４８％（税抜０．０６８０％）。「Ｓ＆Ｐ５００」連動型としては、２０２３年１１月１３日に新規設定された『＜購入・換金手数料なし＞ニッセイ・Ｓ米国株式５００インデックスファンド』が年率０．０５７７５％（税抜き０．０５２５％）が信託報酬の最低水準になっている（このファンドは連動する株価指数をＳｏｌａｃｔｉｖｅ　ＧＢＳ　Ｕｎｉｔｅｄ　Ｓｔａｔｅｓ　５００インデックスとしているが、実質的にＳ＆Ｐ５００と同等の値動きが期待できる）。また、Ｓ＆Ｐ５００をベンチマークにしたインデックスファンドでは２０２３年１１月１７日に新設された『つみたてｉシェアーズ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）インデックス・ファンド（愛称：つみたてＳ＆Ｐ５００）』が２０２６年５月７日までは０．０５８６％（税抜０．０５６％）になっている。期間限定ではないファンドでは２０２３年１０月２７日設定の『楽天・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド（愛称：楽天・Ｓ＆Ｐ５００）』が年率０．０７７％（税抜き０．０７％）であり、この水準を下回る信託報酬を実現している。

　『ステート・ストリート・グローバル株式インデックス・オープン』＜ライト・グローバル株式＞は、先進国株価指数である「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み、円換算ベース）」への連動をめざし、信託報酬は年率０．０７４８％（税抜０．０６８０％）。「ＭＳＣＩコクサイ」に連動するインデックスファンドには、２０３０年１２月３１日までの信託報酬を０％とした『野村スリーゼロ先進国株式投信』があるが、期間限定等の条件がないファンドでは、２０２３年１２月２２日設定の『楽天・先進国株式（除く日本）インデックス・ファンド（愛称：楽天・先進国株式（除く日本））』が年率０．０８８％（税抜０．０８％）が従来の最低水準であったため、これを下回る業界最低水準の信託報酬になった。

　『ステート・ストリート全世界株式インデックス・オープン』＜ライト全世界株式＞は、中長期的に新興国を含む全世界株価指数「ＭＳＣＩオール・カントリー・ワールド・インデックス（配当込み、円換算ベース）」に連動する値動きをめざす。信託報酬は年率０．０７４８％（税抜０．０６８０％）。「ＭＳＣＩオール・カントリー」に連動するインデックスファンドは、２０２３年４月２６日設定の『Ｔｒａｃｅｒｓ　ＭＳＣＩオール・カントリー・インデックス（全世界株式）』が年率０．０５７７５％（税抜０．０５２５％）を出してから、年率０．５７７５％に追随するファンドが現れたが、２０２３年１０月２７日設定の『楽天・オールカントリー株式インデックス・ファンド（楽天・オールカントリー）』が年率０．０５６１％（税抜０．０５１％）でリードしている。

　この他は債券ファンドで、各債券カテゴリーにおいて業界最低水準の信託報酬を実現した。『ステート・ストリート米国投資適格社債インデックス・オープン（隔月分配型）』＜ライト米国投資適格社債隔月＞は、「ブルームバーグ米国社債（１−１０年）インデックス（円換算ベース）」に連動をめざし、信託報酬は年率０．２８３８％（税抜０．２５８０％）。『ステート・ストリート・グローバル債券インデックス・オープン（隔月分配型）』＜ライト・グローバル債券隔月＞は、「ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本、円換算ベース）」に連動をめざすファンド、信託報酬は年率０．０６３８％（税抜０．０５８０％）。『ステート・ストリート国内債券インデックス・オープン（隔月分配型）』＜ライト国内債券隔月＞は「ＮＯＭＵＲＡ−ＢＰＩ総合」に連動をめざし、信託報酬は年率０．１０７８％（税抜０．０９８０％）にした。

　日経平均株価が新年早々にバブル後の最高値を更新するなど、国内株式市場への注目度が高まる中、新ＮＩＳＡの長期の積立投資という投資スタイルにおいて利用されるファンドとして本命視されている低コスト・インデックスファンドにおいて、世界的なインデックスファンド提供者として存在感のあるステート・ストリートが業界最低水準のファンドを新規投入するというアグレッシブな動きに出てきたことは注目される。今後、新ＮＩＳＡの進展に伴って国内株式インデックスファンドの残高が増えることが期待され、国内運用会社が国内株インデックス分野での競争を座視しているとは思えない。２０２３年は年後半に「全世界株式」などのカテゴリーで激しい信託報酬の引き下げがあったが、今年は、その流れが国内株式インデックスファンドに波及しそうだ。

　一方、債券ファンドの分野についても、新ＮＩＳＡが１人当たり１８００万円と大きな金額の非課税枠が付与されたことで、今後の活用が期待される分野だ。この分野の低コストインデックスファンドとしては、２０２３年６月に『ＳＢＩ・ｉシェアーズ・米国投資適格社債インデックス・ファンド（愛称：サクっと米国適格債（１-５年）』、『ＳＢＩ・ｉシェアーズ・米国ハイイールド債インデックス・ファンド（愛称：サクっと米国ハイイールド債）』、『ＳＢＩ・ｉシェアーズ・米国短期国債ファンド（愛称：サクっと米ドル）』、『ＳＢＩ・ｉシェアーズ・米国総合債券インデックスファンド（愛称：サクっと米国総合債券）』が設定されている。今後、債券インデックスファンドの分野も品揃えの拡充とともに信託報酬の引き下げが進むと期待される。（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）