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投信積立契約の人気銘柄が分散、市場環境の変化と「新ＮＩＳＡ」スタートが影響か？＝ネット証券の投信積立契約件数ランキング２３年１２月

2024/01/05 18:00

　大手ネット証券３社の投信積立契約件数ランキング（月次）２０２３年１２月のトップは、前月同様に「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」になった。そして、第２位には「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」が入ったものの、３位以下の顔ぶれが激変した。これまでは、「投信積立の王道といえば、『Ｓ＆Ｐ５００』か『オルカン（ＭＳＣＩオール・カントリー・ワールド。インデックス）』」といえる状況が長く続いていたが、１２月の結果からは、これまでの常識が揺らぎつつあることがみてとれる。

　ランキングは、定期的に月次の投信積立契約件数トップ１０を公表しているＳＢＩ証券、楽天証券、マネックス証券の公開情報を使用。各社ランキング１位に１０点、以下、順位が落ちるたびに１点を減点し、第１０位を１点として、３社のランキング１０位までのファンドの点数を集計した。

　投信の積立契約は、２０１８年１月にスタートした「つみたてＮＩＳＡ」が普及の大きなきっかけになり、２０２４年１月にスタートした「新ＮＩＳＡ」によって一段と大きく成長することが期待されている。その「新ＮＩＳＡ」のスタートを目前とした昨年１２月の投信積立契約のランキングが大きく変化した。これは、「新ＮＩＳＡ」によって、より多様な性格の資金が投信市場に流入することを感じさせる動きといえるだろう。

　米国株価指数「Ｓ＆Ｐ５００」や新興国を含む全世界株価指数「オルカン」に連動するインデックスファンドを使って長期に積立投資を行って資産形成するという考え方は、ＳＮＳなどを使って若い世代の投資家の間で情報が共有され、それぞれの実際の投資成果などについて情報交換をしながら、成功体験を重ねることで普及してきている。特に、２０２０年以降の市場では、米国「Ｓ＆Ｐ５００」の上昇率が大きく、さらに、２０２２年にはマイナスのパフォーマンスになったものの２０２３年には盛り返して史上最高値に迫るほどに上昇したため、過去３年の成績は、この間の円安も追い風になって大きなプラスリターンにつながっている。それだけに根強い人気を保ってきた。

　ただ、この３年間、あるいは、遡って過去１０年間の成功体験といえども、過去１０年と現在では市場の環境が大きく変わってきていることを認識せざるを得なくなっている。大きな違いの１つは「金利」だ。２００８年の「リーマン・ショック（世界金融危機）」によって大きく引き下げられ、「ゼロ％」、あるいは、「マイナス％」という水準にまで引き下げられた金利は、その後、幾分の浮上はあったものの、２０２０年の「コロナ・ショック」によって再び「ゼロ％以下」に引き下げられた。この間は世界的な低金利時代が継続していたことになる。それが、２０２２年から２３年にかけて急速に引き上げられた。米国の政策金利（短期金利）は年５％台の水準にまでなった。

　この結果、過去１０年と比較すると「債券」の魅力が格段と高まっている。低金利で債券の利回りが低く、債券に投資する価値が低い時代にあっては、「株式」が選好され、その中でも成長力の高い米国ハイテク株が好んで物色された。そして、２０２３年には、「マグニフィセント・セブン」といわれるアップル、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン・ドットコム、メタ・プラットフォームズ、エヌビディア、テスラというハイテク大手７社に物色が集中するという事態になった。「Ｓ＆Ｐ５００」の上昇の約８割は、この７銘柄の上昇によって説明ができるような状況にもなり、「Ｓ＆Ｐ５００」や「ＮＡＳＤＡＱ１００」などの上昇は、一部では「行き過ぎ」という見方も出るようになった。金利の上昇によって、様々な市場の見方が出るようになったということだろう。

　大手ネット証券３社の投信積立契約にも、市場の見方が多様化している様子が反映している。人気のトップこそ「Ｓ＆Ｐ５００」と「オルカン」で変わらなかったものの、その獲得ポイントは、前月の「２８」から「２０」や「１８」へと大きくポイントを減らした。そして、前月まではネット証券３社のトップ１０にも入らなかった銘柄が、新たにトップ１０入りすることにもなっている。「＜購入・換金手数料なし＞ニッセイＮＡＳＤＡＱ１００インデックスファンド」、「ＳＢＩ日本高配当株式（分配）ファンド（年４回決算型）」、「ＳＢＩ・ｉシェアーズ・インド株式インデックス・ファンド」、「ｉＦｒｅｅＮＥＸＴ　ＦＡＮＧ＋インデックス」など、今回トップ１０入りしたファンド群も含めて１月以降には多くのファンドが新たな投資対象として浮上してくることが考えられる。人気の定着にはしばらく時間がかかると考えられるが、どのようなファンドが新たな積立対象として注目され、その人気が定着するのか、注意深く見守っていきたい。