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「全世界株式（オール・カントリー）」を軸にした投信積立が一段と進展＝ネット証券の投信積立契約件数ランキング２３年１月

2023/02/03 14:45

　大手ネット証券３社の投信積立契約件数ランキング（月次）２０２３年１月のトップは同ポイントで「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」になった。第３位は「ＳＢＩ・Ｖ・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド」で、前月と同じ結果だった。トップ１０には前月から新興国株式を含む全世界株式を対象としたインデックスファンドが目立ってきているが、今月は「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（除く日本）」が前月の６位から５位にランクアップし、前月から強まった全世界株式を中心とした積立投資の傾向が一段と強まったようだ。

　ランキングは、定期的に月次の投信積立契約件数トップ１０を公表しているＳＢＩ証券、楽天証券、マネックス証券の公開情報を使用。各社ランキング１位に１０点、以下、順位が落ちるたびに１点を減点し、第１０位を１点として、３社のランキング１０位までのファンドの点数を集計した。

　「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」のトップに続き、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（除く日本）」が前月から獲得ポイントを４ポイント上げて第５位にランクアップした。前月同様に第７位には「ＳＢＩ・Ｖ・全世界株式インデックス・ファンド」と「楽天・全世界株式インデックス・ファンド」が入り、前月同様にトップ１０のうち４本を全世界株式を対象としたインデックスファンドが占めている。昨年までは、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」を中心に、米国株式を投資対象としたインデックスファンドが投信積立の主流だったことと比べると、グローバル株式に投資する投資範囲が横に広がって分散されてきたことが感じられる。

　一方、米国株式については根強い人気がある。ランキングの第１０位には、前月と同様に「ａｕＡＭレバレッジ　ＮＡＳＤＡＱ１００」が入っている。同ファンドは、米国の「ＮＡＳＤＡＱ１００指数（米ドルベース）」の値動きの２倍程度の値動きをめざすファンドで、２０２１年頃に人気を集めた「レバナス」という投資手法のファンドだ。米国成長株の代表的な指数である「ＮＡＳＤＡＱ１００」は、米国の急速な利上げによって経済の過熱感が強く意識され、それとともに株価の割高感が指摘されるようになったことから下落した。それでも、レバレッジをかけて（大きなリスクをとって）米国ＮＡＳＤＡＱに投資することを選択する投資家が少なくないということだ。

　「ＮＡＳＤＡＱ１００」は２０２０年３月に７０００ポイント割れの水準だったが２０２１年１１月には１万６５００ポイントを超えた。そこをピークに２０２２年１１月には１００００ポイント程度に下落したものの、現在は１万２８００ポイント台にまで回復してきている。「ａｕＡＭレバレッジ　ＮＡＳＤＡＱ１００」の信託報酬率は年０．４３％で、レバナス型ファンドの主流だった「ｉＦｒｅｅレバレッジ　ＮＡＳＤＡＱ１００」の信託報酬率（０．９９％）の半分以下になっている。

　なお、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　国内債券インデックス」がランキング圏外から第９位にジャンプアップしてきた。国内債券は超低金利政策が継続してきた関係で価格の上昇余地が無いような状況が続いてきた。また、日銀は２０１６年１月に「マイナス金利政策」に踏み切った後、１６年９月から長期金利の利回りを抑制する「イールドカーブコントロール（ＹＣＣ）」を実施し、１０年国債利回りの上限０．２５％を維持してきたため、債券価格は経済環境の変動を横目に概ね横ばいの推移となってきた。ただ、２０２２年になって世界的なインフレが国内にも波及する動きになると、ＹＣＣの範囲から外れた超長期国債の利回りが上昇（価格下落）し、同ファンドの基準価額も値下がり傾向が強まった。そして、２０２２年１２月に日銀がＹＣＣの枠組みを変更し、０．２５％の上限を０．５％に引き上げたため、１０年国債価格は急落した。その結果として、同ファンドの２２年１２月末現在のトータルリターンはマイナス５．３４％となり、過去５年の年率リターンもマイナス０．８８％になっている。今後も一段と利上げ（債券価格にとっては下落圧力）が予想されている中、なぜ、積立投資の対象として選ばれているのか、理解が難しい動きになっている。