野村証券は１３日付で、めぶきフィナンシャルグループ<7167.T>の投資判断「Ｂｕｙ」（買い）を継続した。目標株価は４６０円から６９０円に引き上げた。

　同証券では、業績改善継続を見込んでいる。株価は地銀の他行比でバリュエーション上の割安感が強いと考えている。

　午後１時２分時点の株価は、前日比５．５円高の５８５．９円。

提供：ウエルスアドバイザー社

◎野村証券（３段階・Ｂｕｙ＞ニュートラル＞リデュース）

　大和ハウス<1925.T>――「Ｂｕｙ」→「Ｂｕｙ」、５０５０円→４６００円

　ロート<4527.T>――「Ｂｕｙ」→「Ｂｕｙ」、４０００円→４５００円

　住友電工<5802.T>――「Ｂｕｙ」→「Ｂｕｙ」、２７００円→２９００円

　ダイフク<6383.T>――「Ｂｕｙ」→「Ｂｕｙ」、３６００円→３８００円

　アンビス<7071.T>――「Ｂｕｙ」→「Ｂｕｙ」、３９６０円→３６８０円

　めぶきＦＧ<7167.T>――「Ｂｕｙ」→「Ｂｕｙ」、４６０円→６９０円

　アズビル<6845.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、５２００円→５３００円

　ヤオコー<8279.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、８５００円→８４００円

　ＰＡＬＴＡＣ<8283.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、５２５０円→５３００円

　スクエニＨＤ<9684.T>――「ニュートラル」→「ニュートラル」、６６００円→６２００円

◎大和証券（５段階・１＞２＞３＞４＞５）

　ラウンドワン<4680.T>――「１」→「１」、７００円→８２０円

　ニチアス<5393.T>――「１」→「１」、４７００円→５０００円

　高島屋<8233.T>――「３」→「３」、２２００円→２５００円

　杏林製薬<4569.T>――「４」→「４」、１５００円→１３００円

◎ＳＭＢＣ日興証券（３段階・１＞２＞３）

　ＴＩＳ<3626.T>――「２」→「２」、３０００円→３２００円

提供：ウエルスアドバイザー社

▽クックパッド<2193.T>、２４年１２月期第１四半期（１−３月）の連結決算（ＩＦＲＳ）は損益が黒字転換

▽ボードルア<4413.T>、ネットワークインテグレーション業務などを行うアクティアス（東京都港区）を簡易株式交換により完全子会社化

▽ジーテクト<5970.T>、２５年３月期の連結業績は２ケタの減益を予想

▽日空ビル<9706.T>、２５年３月期の連結業績は減益を見込む

▽ホンダ<7267.T>、２５年３月期の連結営業利益は１兆４２００億円（前期比２．８％増）を計画。自社株買い方針も

▽オリンパス<7733.T>、２５年３月期は連結営業利益は１７７０億円（前期の４．１倍）を予想する。自社株買いと自己株式の消却方針も開示

▽塩野義薬<4507.T>、ポンペ病に対する新規治療薬候補の導入に関し、米Ｍａｚｅ社とのライセンス契約を締結

▽資生堂<4911.T>、２４年１２月期第１四半期（１−３月）は連結コア営業利益１１３．３億円（前年同期比９．６％減）、営業損益は８７．５億円の赤字（前年同期は１０５．３億円の黒字）。また、持分法適用関連会社のファイントゥデイホールディングスが東証への株式上場を準備していると発表

▽マツダ<7261.T>、２５年３月期の連結営業利益は２７００億円（前期比７．８％増）を計画

▽アシックス<7936.T>、２４年１２月期第１四半期（１−３月）の連結営業利益は３３８．１億円（前年同期比５２．９％増）。６月末を基準とする１対４の株式分割を行う

▽菱ガス化<4182.T>、中期経営計画を策定

▽主な月次情報の発表＝ＭＲＯ<3064.T>

▽主な自社株買い発表＝豊田織<6201.T>、島津製<7701.T>、セコム<9735.T>、ホシザキ<6465.T>、めぶきＦＧ<7167.T>、山口ＦＧ<8418.T>

▽主な業績予想、配当予想の変更＝マツキヨココ<3088.T>、小林製薬<4967.T>

▽主な決算発表＝三井不<8801.T>、菱地所<8802.T>、住友電工<5802.T>、島津製<7701.T>、セコム<9735.T>、ミネベアＭ<6479.T>、千葉銀<8331.T>、京王<9008.T>、ホシザキ<6465.T>、名鉄<9048.T>、上組<9364.T>、ＴＨＫ<6481.T>、めぶきＦＧ<7167.T>、平和<6412.T>、日製鋼<5631.T>、東芝テック<6588.T>、ＧＳユアサ<6674.T>、ＴＳテック<7313.T>、日本新薬<4516.T>、関西ペ<4613.T>、クボタ<6326.T>

提供：ウエルスアドバイザー社

▽ホンダ<7267.T>、２５年３月期の連結営業利益は１兆４２００億円（前期比２．８％増）を計画。自社株買い方針も発表。

▽オリンパス<7733.T>、２５年３月期は連結営業利益は１７７０億円（前期の４．１倍）を予想する。自社株買いと自己株式の消却方針も開示。

▽塩野義薬<4507.T>、ポンペ病に対する新規治療薬候補の導入に関し、米Ｍａｚｅ社とのライセンス契約を締結。

▽資生堂<4911.T>、２４年１２月期第１四半期（１―３月）は連結コア営業利益１１３．３億円（前年同期比９．６％減）、営業損益は８７．５億円の赤字（前年同期は１０５．３億円の黒字）。また、持分法適用関連会社のファイントゥデイホールディングスが東証への株式上場を準備していると発表。

▽マツダ<7261.T>、２５年３月期の連結営業利益は２７００億円（前期比７．８％増）を計画。

▽アシックス<7936.T>、２４年１２月期第１四半期（１―３月）の連結営業利益は３３８．１億円（前年同期比５２．９％増）。６月末を基準とする１対４の株式分割を行う。

▽菱ガス化<4182.T>、中期経営計画を策定。

■主な月次情報の発表＝ＭＲＯ<3064.T>

■主な自社株買い発表＝豊田織<6201.T>、島津製<7701.T>、セコム<9735.T>、ホシザキ<6465.T>、めぶきＦＧ<7167.T>、山口ＦＧ<8418.T>

■主な業績予想、配当予想の変更＝マツキヨココ<3088.T>、小林製薬<4967.T>

■主な決算発表＝三井不<8801.T>、菱地所<8802.T>、住友電工<5802.T>、島津製<7701.T>、セコム<9735.T>、ミネベアＭ<6479.T>、千葉銀<8331.T>、京王<9008.T>、ホシザキ<6465.T>、名鉄<9048.T>、上組<9364.T>、ＴＨＫ<6481.T>、めぶきＦＧ<7167.T>、平和<6412.T>、日製鋼<5631.T>、東芝テック<6588.T>、ＧＳユアサ<6674.T>、ＴＳテック<7313.T>、日本新薬<4516.T>、関西ペ<4613.T>、クボタ<6326.T>


＊午後３時時点

提供：ウエルスアドバイザー社

　日銀がマイナス金利政策の解除など金融政策の見直しに踏み切ったことを受け、出遅れ感のある地銀株への関心が高まってきた。野村証券は２５日付でちゅうぎんフィナンシャルグループ<5832.T>のレーティングを引き上げたほか、ＳＢＩ証券もめぶきフィナンシャルグループ<7167.T>の投資判断を見直した。

＜バリュエーション魅力＞

　日銀は１９日の金融政策決定会合で、これまでの大規模な金融緩和の方向を転換し、１７年ぶりの利上げに踏み切った。ＹＣＣ（イールドカーブコントロール、長短金利操作）も撤廃したほか、ＥＴＦ（上場投資信託）やＪ−ＲＥＩＴ（上場不動産投信）の新規買い入れも正式に中止することを決めた。

　日銀が金融の正常化へ前進する中で、銀行の収益環境が改善する見通し。こうした動きを先取りし、メガバンクの三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ<8306.T>や三井住友フィナンシャルグループ<8316.T>は昨年から大きく上昇。三菱ＵＦＪはいちはやくＰＢＲ（株価純資産倍率）１倍を回復した。

　一方、地銀株の中にはＰＢＲが極端に低い銘柄も残る。０．４倍台のちゅうぎんＦについて、野村証はレーティングを「ニュートラル」（中立）から「Ｂｕｙ」（買い）に変更。株価の出遅れ感と資本活用による確度の高い業績改善に注目し、目標株価を９５０円から１８７０円へと大きく引き上げた。

　ＳＢＩ証は直近の銀行株のリポートで、大手行より地銀を選好するスタンスを推奨。めぶきＦＧの投資判断を「中立」から「買い」に、目標株価を４５０円から６００円に上積みした。

＜百五銀など注目＞

　地銀をめぐっては、三重県の地銀の百五銀行<8368.T>も注目される。

　東海地区の景況感に改善の兆しが見られる中で、同行のＰＢＲは０．４倍前後にとどまる。インバウンド（訪日外国人観光客）の恩恵が期待される京都フィナンシャルグループ<5844.T>も押さえておきたい。

　地銀株の関心高まる、メガから資金シフトも（２）に続く

提供：ウエルスアドバイザー社