ファンドレーティング情報
「日経平均高配当利回り株ファンド」が初の5ツ星、日経平均採用銘柄の中から予想配当利回り上位30銘柄に投資
2023-08-17
ウエルスアドバイザーでは毎月、運用実績3年以上の国内公募追加型株式投信を対象にファンドレーティングを付与している。2023年7月末時点でレーティング付与対象ファンドは4,546本と前月から9本減少した。このうち同月末時点において純資産残高が10億円以上、かつ前月とカテゴリーが同一のファンド（以下、同条件ファンド）は3,257本あり、その内訳はレーティング新規16本、上昇191本、変わらず2,878本、低下172本となった。以下、同条件ファンドの中からレーティングが5ツ星に上昇したファンド、及び同条件ファンドで運用開始から3年が経過してレーティングが初めて付与されたファンドの中から、注目のファンドを取り上げる。
「日経平均高配当利回り株ファンド」、3年トータルリターンはカテゴリー内上位11％
同条件ファンドの中でレーティングが5ツ星に上昇したファンドは46本ある。今回は、三菱UFJ国際投信の「日経平均高配当利回り株ファンド」を取り上げたい。レーティングは前月の4ツ星から上昇して2021年11月のレーティング付与から21カ月目で初の5ツ星獲得となった。
同ファンドは、日経平均株価採用銘柄の中から予想配当利回り上位30銘柄に投資する。組入比率は流動性を踏まえて決定する。原則として6、12月に組入銘柄の入替えと組入比率の調整を行う。2023年7月末時点のポートフォリオの予想配当利回りは4.3％。組入業種上位は「銀行」24.8％、「鉄鋼」13.5％、「海運」13.2％となっており、組入銘柄上位は『川崎汽船』7.2％（予想配当利回り4.7％）、『三菱UFJフィナンシャル・グループ』6.3％（同3.6％）、『三井住友フィナンシャルグループ』6.2％（同3.7％）となっている。
同月末時点の過去3年間のトータルリターン（年率）は34.15％とカテゴリー「国内大型バリュー」平均を9.24％上回り、カテゴリー内上位11％（86本中9位）となっている。
（図表）「日経平均高配当利回り株ファンド」のレーティングの推移
※期間：2021年11月～2023年7月
「モルガン・スタンレーUSハイイールド債券ファンド（年1回決算型）（為替ヘッジなし）」は新規付与で4ツ星獲得
同条件ファンドで運用開始から3年が経過してレーティングが初めて付与されたファンドは16本あるが、5ツ星を獲得したファンドはなかった。今回は4ツ星を獲得した6本の中から、アセットマネジメントOneの「モルガン・スタンレーUSハイイールド債券ファンド（年1回決算型）（為替ヘッジなし）」を取り上げたい。
同ファンドは外国籍ファンドへの投資を通じて、実質的に米ドル建ての短期ハイイールド債券に投資する。外国籍ファンドの運用は、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントが行う。2023年6月末時点の外国籍ファンドのポートフォリオを見ると、平均最終利回り9.0％、平均格付B+、デュレーション2.36年となっている。
同年7月末時点の過去3年間のトータルリターン（年率）は11.95％とカテゴリー「国際債券・ハイイールド債（為替ヘッジなし）」平均を1.64％上回り、カテゴリー内上位35％（193本中67位）となっている。
ファンドレーティングとは
ウエルスアドバイザーでは、3年以上の運用実績を有するファンド（注1）に対して、定量データに基づき5段階のファンドレーティングを付与している。具体的には、あるファンドが同じカテゴリー（「国内大型ブレンド」など）に属するファンド群と比較して、運用効率（シャープレシオ：注2）が高ければ星の数が多くなる仕組みで、最上位は5ツ星である。レーティングは、直近3年間、5年間、10年間のほか、それらのより長期のレーティングが重視されるよう加重平均した「総合」を公表している。
注1：国内公募追加型株式投信（確定拠出年金向けファンド及びラップ口座専用ファンド、ETF等を含む）が対象。
注2：リスク調整後のリターンを計る指標。2つのファンドが同じリターンであれば、リスク（リターンのブレ幅）が小さい方がシャープレシオの値が高くなる。同様に、同じリスク（〃）であれば、リターンが高い方がシャープレシオの値が高くなる。厳密には、弊社が独自に算出する「カテゴリー内リターン」と「カテゴリー内リスク」によってリスク調整後のリターンのスコアを測定し、レーティングを付与している。