ウエルスアドバイザーアナリストが見る、注目の新NISAファンド成長投資枠特集 ウエルスアドバイザーアナリストが見る、注目の新NISAファンド成長投資枠特集

「国内ラップ型ファンド」全体に占める残高比率は45%、直近5年間で急増し全体をけん引

 「のむラップ・ファンド」シリーズ(以下、当シリーズ)は、複数のマザーファンドへの投資を通じて、実質的に、国内外の株式、債券、REIT(不動産投資信託)に分散投資するバランス型ファンドである。当シリーズは、リスク水準の低い順に『保守型』、『やや保守型』、『普通型』、『やや積極型』、『積極型』の5本から構成される。リスク資産(国内外の株式及びREIT)への投資比率は、原則として、『保守型』が50%以内、『やや保守型』が60%以内、『普通型』が75%以内、『やや積極型』が85%以内、『積極型』は制限なしとなっている。

 ウエルスアドバイザーの調査によると、国内公募追加型株式投信(確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ETF除く)の中で、ファンド名もしくは愛称に「ラップ」を含むバランス型ファンド(以下、ラップ型ファンド)は2023年10月末時点で当シリーズを含めて75本あり、純資産残高の合計は1兆1,927億円であった。このうち、当シリーズの同月末時点の純資産残高の合計は5,317億円であり、ラップ型ファンド全体に占めるウエイトは約45%に達する(図表1)。

 同月末時点の純資産残高の5年前からの増減比を見ると、ラップ型ファンド全体は33%増となった。ただし、当シリーズが3.8倍増であるのに対して、ラップ型ファンド全体から当シリーズを除いた他のファンドの合計は12%減となっている。当シリーズは、ここ数年のラップ型ファンドの規模拡大をけん引し、中心的な存在であると言える。

図表1:国内ラップ型ファンドの純資産残高推移

図表1:国内ラップ型ファンドの純資産残高推移
  • ※ラップ型ファンド:国内公募追加型株式投信(確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、及びETF除く)のうち、ファンド名もしくは愛称に「ラップ」を含むバランス型ファンド
    ※『のむラップ』シリーズ:「のむラップ・ファンド」シリーズの純資産残高の合計
    ※ラップ型ファンド合計(除く『のむラップ』):ラップ型ファンドから「のむラップ・ファンド」シリーズを除いたファンドの純資産残高の合計
    ※期間:2010年3月~2023年10月(月次)
    出所:ウエルスアドバイザー作成

『積極型』のトータルリターンは3、5、10年の全てでカテゴリー平均とラップ型ファンド平均を上回る

 当シリーズのうち『積極型』について、2023年10月末時点のトータルリターンを見ると、過去3年間(年率)が14.02%、5年間(同)が9.17%、10年間(同)が7.88%となった。カテゴリー「成長」の平均に対して順に、3.19%、1.95%、0.87%といずれも上回っており、ラップ型ファンド平均に対しても順に、8.76%、5.66%、4.07%上回った(図表2)。

図表2:『積極型』の期間別トータルリターン

図表2:『積極型』の期間別トータルリターン
  • ※カテゴリー:成長
    ※ラップ型ファンド:国内公募追加型株式投信(確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、及びETF除く)のうち、ファンド名もしくは愛称に「ラップ」を含むバランス型ファンド
    ※2023年10月末時点
    出所:ウエルスアドバイザー作成

シャープレシオもカテゴリー平均とラップ型ファンド平均を上回る、中長期的に運用効率に優れる

 『積極型』について、リスクに見合ったリターンを獲得できているかを測る指標であるシャープレシオを見ると、過去3年間が1.14、5年間が0.69、10年間が0.64となった。カテゴリー「成長」の平均に対して順に、0.26、0.19、0.07といずれも上回っており、ラップ型ファンド平均に対しても順に、0.47、0.29、0.16上回った(図表3)。『積極型』は、中長期的な運用の効率性において、カテゴリー内で相対的に優位性が見られる。

図表3:『積極型』の期間別シャープレシオ

図表3:『積極型』の期間別シャープレシオ
  • ※カテゴリー:成長
    ※ラップ型ファンド:国内公募追加型株式投信(確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、及びETF除く)のうち、ファンド名もしくは愛称に「ラップ」を含むバランス型ファンド
    ※2023年10月末時点
    出所:ウエルスアドバイザー作成

 当シリーズのうち「積極型」は現在、つみたてNISAの対象ファンドである。新しいNISAにおいては、つみたて投資枠にもなる「積極型」を含めてシリーズ全5ファンドが成長投資枠ファンドとなる予定である。当シリーズは、新NISAにおいて、許容できるリスクや求めるリターンの異なる様々な投資家のニーズに対応する候補になり得ると考える。

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