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投信積立の軸足は「全世界株式（オール・カントリー）」＝ネット証券の投信積立契約件数ランキング２２年１２月

2023/01/05 17:03

　大手ネット証券３社の投信積立契約件数ランキング（月次、２２年１２月）のトップ３は「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」、「ＳＢＩ・Ｖ・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド」で、前月と同じ結果だったが、前月２位だった「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」が１ポイントを上積みして同ポイントでトップになった。その他、トップ１０には新興国株式を含む「全世界株式」を対象としたインデックスファンドが３本もランクインし、投信積立の軸足は、従来の米国「Ｓ＆Ｐ５００」や「先進国株式インデックス」ではなく、「全世界株式」が主流になった。

　ランキングは、定期的に月次の投信積立契約件数トップ１０を公表しているＳＢＩ証券、楽天証券、マネックス証券の公開情報を使用。各社ランキング１位に１０点、以下、順位が落ちるたびに１点を減点し、第１０位を１点として、３社のランキング１０位までのファンドの点数を集計した。

　「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」は、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」に次ぐ２位の位置を２０２１年１月以来、２３カ月連続で占めてきたが、初めて「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」にポイントが並んでトップに立った。「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）」は２０２０年２月以来、ランキングトップの座を守り通しているが、今後もその地位をキープできるかどうか、来月以降のランキングの行方が注目される。

　また、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」と同様に、新興国を含む全世界の株式を対象としたインデックスファンドは、第６位に「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（除く日本）」、第７位に「楽天・全世界株式インデックス・ファンド」、そして、同ポイントで第７位に「ＳＢＩ・Ｖ・全世界株式インデックス・ファンド」が入り、トップ１０のうち４本を占めるまでになった。従来のトップ１０は、「Ｓ＆Ｐ５００」を筆頭に、「全米株式」、あるいは、「先進国株式」がランキングの上位を占め、米国株式頼みのポートフォリオが主流だった。もちろん、「ｅＭＡＸＩＳ　Ｓｌｉｍ　全世界株式（オール・カントリー）」であっても、組み入れ国のトップはアメリカで、ポートフォリオの約６０％をアメリカ株式が占めていることには違いない。ただ、アメリカ株式１００％から、アメリカ株式の比率約７０％の「先進国株式」、さらに、アメリカ株式の比率が約６０％に低下する「全世界株式」へと、徐々にアメリカ株式の比率を引き下げ、より分散の効いたポートフォリオが主流になりつつあることに注目したい。

　２０２３年は、米国経済がリセッション（景気後退）に落ち込むかどうかが一つの焦点として注目され、その関連で、米国金利がどの程度まで利上げされるのか、そして、利上げ後に高い水準をいつまで維持するのかに関心が高い。もっとも、ウクライナ紛争が長期化している欧州や、依然として利上げへの転換が不透明な日本などと比べると、既に政策金利を４．２５％〜４．５０％の水準に利上げをしても強い雇用を維持している米国経済は別格の強さがある。株式投資のコアとして米国株式を外すわけにはいかないというのが、多くの投資家の考えにはあるだろう。ポイントは、その米国への投資比率をどうするかだ。約６０％とする「全世界株式（オール・カントリー）」が答えとして定着するのかどうか、見守っていきたい。